211service.com
Wall Streets omfamning kan bryta Bitcoin
Mario Tama | Getty
Redo eller inte, Wall Street kommer för Bitcoin. Intercontinental Exchange, ägaren till New York Stock Exchange och en av de största leverantörerna av infrastruktur för finansiella marknader i USA, sa nyligen att de planerar att lansera en reglerad digital tillgångsbörs. Detta kan dock förändra Bitcoin oerhört – och beroende på vem du frågar, kanske inte till det bättre.
Detta stycke dök först upp i vårt nyhetsbrev två gånger i veckan Chain Letter, som täcker världen av blockchain och kryptovalutor. Anmäl dig här — det är gratis!
För dem som skulle vilja se Bitcoin uppnå mer mainstream-adoption är detta en enorm utveckling. Förutom NYSE äger Intercontinental Exchange mer än 20 (PDF) börser, marknadstjänster och clearinghus. Det är milt sagt mycket inflytelserik inom finansvärlden. Med övergången till Bitcoin kommer institutionella investerare – hedgefonder, familjekontor, statliga förmögenhetsfonder och andra enheter som vill investera stora summor pengar – troligen följa efter. Många av dessa företag har varit intresserade av att investera i Bitcoin och andra kryptovalutor men har tvekat eftersom det inte fanns någon konventionell marknadsinfrastruktur.
Det kan dock finnas anledning för Bitcoin-boosters att oroa sig. Enligt Caitlin Long , en mångårig Wall Street-veteran som blev Bitcoin-aficionad, kan finansbranschens omfamning få negativa återverkningar, särskilt om Wall Street-företag behandlar valutan som de gör de flesta konventionella tillgångar. De potentiella problemen uppstår från det faktum att Bitcoin och Wall Street har fundamentalt olika system för att hantera tillgångar, säger Long, som tillbringade 22 år på att arbeta för olika Wall Street-företag och senast fungerade som ordförande och VD för Symbiont, ett företagsblockkedjeföretag.
Skillnaden kokar ner till två nyckelfaktorer. För det första, medan Bitcoins tillgångar (bitcoins) ägs och kontrolleras direkt av individuella innehavare av deras motsvarande kryptografiska nycklar, äger människor som köper en aktie eller annan konventionell tillgång den i allmänhet inte – en centraliserad institution som en börs, en väktare , eller a clearinghus gör. Det du faktiskt äger är en IOU från din mäklare eller en annan finansiell institution.
För det andra, medan Bitcoins blockchain är konstruerad för att förhindra mer än en person från att äga en enskild tillgång, använder Wall Street-företag rutinmässigt sina kunders tillgångar för att backa upp sina egna transaktioner och affärer, till exempel genom att använda dem som säkerhet för att låna från ett annat företag . Den här typen av praxis är standardförfarande på Wall Street, säger Long, som tillägger att som ett resultat av detta skapar finansmarknaderna systematiskt fler anspråk på en underliggande tillgång än vad det finns underliggande tillgångar. De reskontra som används för att spåra dessa anspråk kan komma ur synk — aktieägare i Dole Foods gick till exempel en gång för att kräva sina belöningar efter en framgångsrik grupptalan mot företaget och fann de ägde 33 procent fler aktier än det fanns faktiska aktier .
Den här typen av situation är antitetisk mot Bitcoin, argumenterar Långt, eftersom det skulle kompensera valutans algoritmiskt påtvingade brist. (Nya bitcoins skapas i en kontrollerad takt, via systemets resurskrävande gruvprocess, och det totala utbudet kommer aldrig att överstiga drygt 21 miljoner.) Det skulle kunna trycka ner priset, och det är därför Long är övertygad om att om Wall Street-företag väljer att behandla Bitcoin som bara en annan tillgång som de kan handla med sina befintliga modeller för att göra affärer, kommer de att göra ett stort misstag.