Spammare gör en sund investering i aktier

En ny studie avslöjar att spammeddelanden som marknadsför aktier kan tjäna pengar på dig – om du är spammaren.

Spammare antar ny teknik för att besegra e-postfilter i sina pump-and-dump-lagersystem. (Kredit: CORBIS)

Het energi! Oljelager! ropar det typiska budskapet. Redo att springa!! Stor vinnare!!! Stor reklamkampanj denna vecka! Sådana come-on-meddelanden hänvisar ofta till ett företag med en notering på Rosa Lakan , ett över-the-counter aktienoteringssystem. De är utformade för att locka nybörjare att köpa aktier som normalt förbises.

Dessa irriterande kampanjer växer i frekvens och volym. Sophos , en Massachusetts-baserad leverantör av programvara för att skydda företag och konsumenter från onlinehot, rapporterade i juli att 15 procent av alla skräppostmeddelanden nu är lagerspam, en dramatisk ökning från mindre än 1 procent för 18 månader sedan.

Så varför ökar aktiespam – och anpassar sig snabbt till tekniker som är utformade för att stoppa det?

Det är inte så att det bara är billigt att skicka, men det ger faktiskt resultat, säger Jonathan Zittrain , professor i internetstyrning och reglering vid Oxford University, och medförfattare till en ny studie, Spam Works: Bevis från aktieannonsering och motsvarande marknadsaktivitet . Han är också medgrundare av Berkman Center för Internet & Society vid Harvard Law School.

Lagerspam använder det klassiska pump-and-dump-schemat. En spammare skickar ut ett massmeddelande med e-post och hyllar en öreaktie med låg handelsvolym i hopp om att övertyga en handfull människor att köpa aktier av den. Om spammaren lyckas, ökar den begränsade köpaktiviteten aktiens pris och likviditet precis tillräckligt länge för att spammaren ska kunna sälja sina egna aktier (eller sina kunders aktier) med vinst. Aktien faller därefter och de som köpt den drabbas vanligtvis av förlust.

I sin studie, Zittrain och medförfattare Laura Frieder , en biträdande professor i finans vid Purdue University i Indiana, försökte kvantifiera effektiviteten av sådana kampanjer. För att göra det analyserade de mer än 75 000 aktiemarknadsföring som förekom i Zittrains e-postinkorg och en Usenet-nyhetsgrupp för skräppostobservation mellan januari 2004 och juli 2005. Datumet och den uppskattade storleken på varje skräppostkampanj jämfördes med priset och handelsvolymen för företagets aktier marknadsförs under flera dagar, inklusive dagen före kampanjen.

Forskarna upptäckte att om en spammare köpte en aktie en dag innan den började säljas och sedan sålde morgonen efter den första säljdagen, var den genomsnittliga avkastningen på investeringen 4,9 procent. Och mer effektiva spammare fick en avkastning på 6 procent.

Å andra sidan, om ett offer skulle investera 1 000 USD i en aktie på den dag då den tyngsta säljs, skulle den investeringen vara värd i genomsnitt 947,50 USD under de två dagarna efter spamkampanjen. För de mest populära aktierna skulle samma investering falla med 7 procent till 930 $. Studien bekräftade också att volymen av köpta aktier reagerade positivt och signifikant på säljkampanjer, vilket innebar att handelsaktiviteten ökade.

Vår analys visar att [lager] spam fungerar, skrev Zittrain och Frieder. Bland dess miljontals mottagare finns inte bara de som läser den, utan som också agerar efter den, vilket tyder på ett värde för spam som kommer att skapa en kraftfull motvikt till reglerande och tekniska ansträngningar för att begränsa det.

Att innehålla det har definitivt visat sig vara knepigt. Sådana e-postmeddelanden med skräppost sprider sig som en löpeld, med hjälp av trojanska virus, som kan samla arméer av zombiedatorer för att sprida skräppost på kommando.

För att göra saken värre bäddar fler aktiespammare in sina meddelanden i digitala bilder, vilket gör dem osynliga för textbaserade programvarufilter. Och även filter som kan skanna bilder efter digitala signaturer är lätta att lura.

Genom att göra små ändringar i bildens pixlar kan de fördunkla bilden, säger Ron O’Brien, senior säkerhetsanalytiker på Sophos. Skräppost innehållande bilder stod för 35,9 procent av all skräppost i juni, upp från 18,2 procent bara sex månader tidigare, enligt företaget.

Det som förvånar de flesta är att företaget [vars aktie säljs] ofta inte är medveten om att deras aktier manipuleras på detta sätt, tillägger O’Brien. De är ofta lika mycket offren.

Gordon LeBlanc Jr., grundare och verkställande direktör för Phoenix-baserade PetroSun Drilling, beskriver sig själv som just ett sådant offer. Han säger att han aldrig hade hört talas om aktiespam förrän en spammare började sälja aktier i sitt oljefältsserviceföretag i början av juli. Sedan dess har klagomålen rullat in.

Jag är inte en glad campare, säger LeBlanc, som senast blev påkörd i mitten av augusti. Det har pågått sporadiskt i ungefär en och en halv månad. Det är väldigt frustrerande. Det verkar som om de kommer att göra det för varje pressmeddelande vi lägger ut.

Liksom dussintals andra företag noterade med Pink Sheets, tvingades PetroSun utfärda ett pressmeddelande som förklarade att dess aktier manipulerades av en okänd skräppostkampanj från tredje part.

Problemet har blivit så utbrett att Pink Sheets LLC i april utfärdade ett förslag till Securities and Exchange Commission där man uppmanade tillsynsmyndigheten att införa strängare regler för aktiespammare, som att tvinga dem att avslöja sin identitet och avsikt i e-postmeddelanden och kräva att spammare. att förse emittenten av aktien med en kopia av deras reklam-e-post. SEC har ännu inte agerat.

Men O'Brien säger att avslöjanderegler aldrig kommer att fungera, till stor del för att de flesta spammare inte kommer att följa lagen. Han är inte heller så säker på att bättre informationskampanjer kommer att upplysa allmänheten tillräckligt för att stoppa effektiviteten av aktiespam.

Det här handlar om girighet. Uppriktigt sagt är detta en form av hasardspel, säger O'Brien och tillägger att det alltid kommer att finnas en procentandel av befolkningen attraherad av ett pump-and-dump-system i hopp om att slå oddsen.

Men Zittrain påpekar att även spelare har regler för att skydda dem, och att det kan vara dags för tillsynsmyndigheter att överväga mer aggressiva – till och med paternalistiska – tillämpningar av lagen för att skydda dem som är mer mottagliga för lagerspam.

En möjlighet är att införa steg, eller fartgupp, i mäklarhandelsprocessen som skulle hindra mottagaren av en aktiemarknadsföring från att omedelbart agera på den, säger Zittrain och tillägger att en sådan avkylningsperiod kan få en person att tänka två gånger.

Mäklarhus kan också förses med en grannskapstjänst som uppmärksammar dem på de senast upptäckta aktiespamkampanjerna. Om en kund ringer och lägger en beställning på en aktie som nyligen säljs, åker en röd flagga upp och enligt lag ingriper mäklarhuset med en varning.

Det skulle inte vara så svårt att sätta upp ett så tidigt varningssystem, säger Zittrain.

Dölj