211service.com
Ny fond vill lossa en renteknologisk flaskhals
Jigar Shah var pionjär med en finansieringsmodell som har bidragit till en nyligen uppsving för installation av solpaneler. Han vill nu göra samma sak för andra ren energiteknik.
År 2003 grundade Shah SunEdison, ett företag som utvecklade ett sätt att bygga företags- och statliga solcellsinstallationer genom att säkra avtal om att köpa den resulterande elen. Det förvärvades för 200 miljoner dollar 2009. Nu blir han delägare i en ny clean-tech-fond, energi , som samlar in 1 miljard dollar för att ta itu med vad Shah ser som det största hindret för att minska koldioxidutsläppen och förbrukningen av fossila bränslen. Han hävdar att stryppunkten inte ligger i att utveckla ny banbrytande teknologi, som vissa investerare tror. Snarare, säger han, handlar det om att hitta banbrytande implementeringsmodeller som skulle flytta teknik till utbredd kommersiell användning.
Den kanadensiska entreprenören Stephan Ouaknine, som gjorde sin förmögenhet på startups inom telekommunikation, grundade Inerjys för att göra strategiska investeringar i clean tech. I vissa fall kommer fonden att söka traditionella ägarandelar. Men i de flesta fall planerar Inerjys att följa en mindre vanlig kurs. Utan att ta på sig eller utöka sina ägarandelar i clean-tech startups kommer det att finansiera specifika projekt, såsom byggandet av ett havsbaserad vindkraftverk, i utbyte mot en del av intäkterna som projektet i slutändan kommer att generera.
Den här visionen är helt i linje med vad min erfarenhet har varit, säger Shah. SunEdison uppfann inte någon teknik. Vi har precis kommit på hur vi ska distribuera det.
På samma sätt hoppas Shah att Inerjys-modellen hjälper till att lossa problem för andra ren energiteknik. Idag stöder finansinstitutioner som Wells Fargo och BlackRock vad han kallar tråkiga sol- och vindprojekt – nästan 2 000 megawatt solenergi installerades i USA förra året, mer än dubbelt så mycket som 2010-talet – men Shah säger att de i allmänhet inte kommer att ta risker på mindre etablerade koncept.
Rentricity , till exempel, är en nio år gammal startup med en ventilteknik som producerar elektricitet genom att utnyttja tryckförändringarna i huvudvattenrören. Den har hittills installerat tre system och söker nu för första gången externa finansiärer för att få hjälp med att distribuera fler. Rentricity-grundaren Frank Zamataro säger att han pratar med Inerjys och några andra företag som verkar intresserade, men de flesta andra kommer bara att stödja mycket större sol- och vindprojekt. Finns det ett hål på den här marknaden? Det finns det absolut, säger han.
Shah säger att den traditionella riskkapitalmodellen har tvingat grundarna av renteknologiska företag att avstå för mycket eget kapital i hopp om att skala upp och kommersialisera sina genombrott. Han säger att det har varit en dålig situation för alla inblandade: grundare blir mindre motiverade när deras ägande minskar, och ändå har denna modell inte gett många företag tillräckligt med kapital för att göra betydande framsteg.
På Inerjys vill Shah rikta sin uppmärksamhet mot underskattade teknologier som Rentricitys. I sin senaste position som VD för Richard Bransons ideella klimatförändringsinitiativ Carbon War Room , säger han, han grävde fram hundratals teknologier i mer än ett dussin sektorer som skulle kunna returnera sina initiala investeringar inom två år.
Ett annat exempel som Shah nämner är Zinc Air, en Montana-baserad startup som utvecklar ett nätlagringsbatteri baserat på en etablerad kemi som kan vara lönsam i vissa regioner idag. Zinc Airs vicepresident Craig Wilkins säger att företaget undviker federala statliga bidrag och lånegarantier och planerar att marknadsföra sin teknologi för att stå på sina kommersiella meriter. Han är optimistisk när han söker investeringar för att bygga de första kommersiella projekten, men han måste övervinna det dåliga rykte som klänger sig fast vid batteriföretagen efter tidigare misslyckanden. Liksom Zamataro på Rentricity säger han att nya finansieringsmodeller för energilagringsmarknaden, som det Shah gjorde för solenergi på SunEdison, skulle vara en stor innovation för honom.
Rachel Sheinbein, en partner inom energi och material på riskföretaget CMEA Capital, säger att Inerjys modell verkar intressant som ett sätt att ta itu med en finansieringsflaskhals i branschen. Men hon påpekar att det fortfarande är svårt att samla in pengar i varje utvecklingsstadium, från riskkapital i ett tidigt skede och uppåt – även för företag som gör allt rätt.