211service.com
När Goldman anammar automatisering är till och med universums mästare hotade
Marty Chavez, Goldman Sachs tillträdande finanschef, har hjälpt företaget att bli mer automatiserat.
På sin höjdpunkt år 2000, anställde den amerikanska aktiehandelsdisken vid Goldman Sachs huvudkontor i New York 600 handlare som köpte och sålde aktier på order från investeringsbankens stora kunder. Idag finns det bara två aktiehandlare kvar.
Automatiserade handelsprogram har tagit över resten av arbetet, med stöd av 200 dataingenjörer. Marty Chavez, företagets biträdande finanschef och tidigare informationschef, förklarade allt detta för deltagarna vid en symposium om datorernas inverkan på ekonomisk aktivitet som hölls av Harvards Institute for Applied Computational Science förra månaden.
Erfarenheterna från dess New York-handlare är bara ett tidigt exempel på en omvandling av Goldman Sachs, och alltmer andra Wall Street-företag, som började med ökningen av datoriserad handel, men som har accelererat under de senaste fem åren och flyttat till fler finansområden som människor en gång dominerade. Chavez, som kommer att bli finanschef i april, säger att handelsområden som valutor och till och med delar av affärsområden som investeringsbank rör sig i samma automatiserade riktning som aktier redan har rest.
Idag kommer nästan 45 procent av intäkterna från handel med kontanter från elektroniska handel, enligt Coalition, ett brittiskt forskningsföretag som spårar branschen. Förutom backoffice-tjänstemän, ersätter maskiner på Wall Street också många högt betalda människor.
Genomsnittlig ersättning för personal inom aktieförsäljning, handel och forskning vid de 12 största globala investeringsbankerna, varav Goldman är en, är 500 000 USD i lön och bonus, enligt Coalition. Sjuttiofem procent av Wall Street-ersättningen går till dessa högt betalda front office-anställda, säger Amrit Shahani, forskningschef på Coalition.
För de högavlönade som är kvar finns en växande inkomstspridning som speglar den bredare ekonomin, säger professor Tom Davenport på Babson College. Lönen för den genomsnittliga verkställande direktören på Goldman kommer förmodligen att bli ännu större, eftersom det finns färre personer på lägre nivå att dela vinsten med, säger han.
Komplexa handelsalgoritmer, några med maskininlärningsmöjligheter, ersatte först affärer där priset på det som säljs var lätt att fastställa på marknaden, inklusive aktierna som handlades av Goldmans gamla 600.
Nu kommer mer komplexa handelsområden som valutor och krediter, som inte handlas på en börs som New York Stock Exchange utan snarare genom mindre transparenta nätverk av handlare, också in för mer automatisering. För att utföra dessa affärer designas algoritmer för att efterlikna så nära som möjligt vad en mänsklig handlare skulle göra, förklarar koalitionens Shahani.
Goldman Sachs har redan börjat automatisera valutahandel och har konsekvent funnit att fyra handlare kan ersättas av en dataingenjör, sa Chavez vid Harvard-konferensen. Cirka 9 000 personer, ungefär en tredjedel av Goldmans personal, är dataingenjörer.
Nästa, sade Chavez, kommer att vara automatisering av investeringsbankuppgifter, arbete som traditionellt har varit fokuserat på mänskliga färdigheter som säljkunnighet och att bygga relationer. Även om dessa regnmakare inte kommer att ersättas helt, har Goldman redan kartlagt 146 distinkta steg som tagits i varje börsnotering av aktier, och många ber om att bli automatiserade, sa han.
Att minska antalet investeringsbanker skulle vara en stor kostnadsbesparing för företaget. Investeringsbanker som arbetar med företagsfusioner och förvärv på stora banker som Goldman tjänar i genomsnitt 700 000 USD per år, enligt Coalition, och under ett bra år kan de tjäna mycket mer.
Chavez själv är ett exempel på teknikens växande roll på Goldman Sachs. Det är hans expertis inom risk som gör honom lämpad för uppgiften som CFO, en roll som vanligtvis innehas av revisorer, sa Chavez till analytiker på ett nyligen gjordt Goldman Sachs resultatsamtal.
Allt vi gör är underbyggt av matematik och mycket mjukvara, sa han till Harvardpubliken i januari.
Goldmans nya plattform för konsumentlån, Marcus , som syftar till konsolidering av kreditkortssaldon, drivs helt av programvara, utan mänsklig inblandning, sade Chavez. Det fostrades som en liten startup inom företaget och lanserades på bara 12 månader, sa han. Det är en modell som Goldman fortsätter, bostadsgrupper i bubblor, några på de nu tomma handelsplatserna i Goldmans huvudkontor i New York: Dessa 600 handlare, det finns mycket utrymme där de brukade sitta, sa han.