Mt Gox var full av prismanipulation, avslöjar datautvinning

Redan 2013 hanterade världens största bitcoinbörs över 70 % av alla transaktioner i kryptovalutan. Börsen hette Mt Gox och framtiden såg ljus ut för företaget.

Men i februari 2014 avbröt Mt. Gox handeln, stängde sin webbplats och ansökte om konkurs och sa att cirka 850 000 bitcoins hade försvunnit och förmodligen blivit stulna. Sedan dess har företaget varit fast i rättsliga förfaranden som väckts av borgenärer i hopp om att få tillbaka sina pengar.

Exakt vad som gick fel vid Mt. Gox har aldrig varit klart. Det florerar rykten om att börsen var full av konton som försökte manipulera priset på bitcoins. Men bevis på denna aktivitet har varit svåra att samla.

Idag ser det ut att förändras tack vare arbetet från Weili Chen och kollegor vid Sun Yat-sen University i Kina, som säger att de har avslöjat bevis på allvarlig marknadsmanipulation i upptakten till börsens kollaps 2014. Upptäckten , säger de, tyder på att kryptovalutamarknaden desperat behöver starkare tillsyn för att förhindra framtida manipulation och för att lugna potentiella investerare.

Teamets metod är baserad på nätverket av transaktioner som ägde rum på börsen mellan april 2011 och november 2013. Denna data läckte på mystiskt sätt online 2014 och ger mycket mer detaljer än vad som är tillgängligt från blockchain-posten. Det har studerats av olika grupper, men Chen och co är de första som analyserar nätverksegenskaperna på detta sätt.

Till att börja med tittade teamet på varje transaktion för att se om handeln ägde rum med ungefär samma pris som bitcoins bytte ägare för mer allmänt. Till deras förvåning skedde ett betydande antal affärer till kurser som var mycket högre eller mycket lägre än referenspriset.

Den 30 augusti 2013, till exempel, var den aktuella kursen för bitcoins i allmänhet mellan $129 och $143. Men samma dag hittade Chen och co en transaktion i Mt. Gox-data där en enskild bitcoin såldes för $49 000 och en annan som såldes för bara $0,81.

Faktum är att teamet räknade upp alla affärer där priset var mer än 50 % högre eller lägre än referenspriset och hittade nästan 200 000 av dem. Det är cirka 2,8 % av det totala antalet transaktioner.

Det stora antalet av dessa transaktioner tyder på att de har ett specifikt syfte. Chen och co säger att de mest troliga syftena är att tillhandahålla likviditet och öka handelsvolymen. Men det krävs ingen raketforskare för att se hur denna typ av aktivitet kan påverka bitcoinpriset också.

Prismanipulation är också ett troligt syfte, säger Chen och co. Vi finner att de onormala transaktionerna är starkt korrelerade med Bitcoin-växlingspriset.

Forskarna går längre genom att studera nätverket som bildas när varje användare är en nod och en transaktion mellan dem skapar en fördel. De tittade sedan på mönstret för affärer mellan de 10 000 användare som hade varit inblandade i onormalt höga transaktioner, de 6 000 inblandade i lågpristransaktioner och en grupp på 9 000 som aldrig varit inblandade i en onormal transaktion.

Nätverksanalysen avslöjar några ögonbrynshöjande trender. Till att börja med är nätverket av onormala konton mycket tätare klustrade än nätverket för normala konton. En möjlig orsak är att dessa konton kontrolleras av en organisation, säger Chen och co.

Teamet tittade också på de transaktioner och konton som hade störst inverkan på priset. Onormala konton visar sig vara mycket mer korrelerade med det priset än normala konton.

Dessa konton visar också några mycket misstänkta handelsmönster. Till exempel, den 7 februari 2013 gjorde konto 231 749 transaktioner med sig själv. Detta är ingen mening för en vanlig handlare, men Chen och co har sin egen teori för att förklara det. En rimlig förklaring till self-loop-mönstret är att kontot kan tillhöra börsen och kan användas för att öka den dagliga transaktionsvolymen eller prismanipulation, säger de.

Ett annat misstänkt mönster är ett stort antal affärer från ett konto till ett annat eller mellan två konton. Till exempel, den 14 april 2103, köpte och sålde konto 231 med ett annat enskilt konto mer än 150 gånger.

Allt detta är mycket misstänkt. Dessa fynd övertygade oss om att det finns många marknadsmanipulationsbeteenden i börsen, säger Chen och co.

Denna analys väcker viktiga frågor för bitcoinhandlare och investerare. I synnerhet kommer de att vilja veta om denna typ av manipulation fortfarande pågår och hur den kan förhindras.

Reglering kan hjälpa men är ännu inte på plats. Kryptovalutor erkänns inte officiellt som pengar av de flesta regeringar. Om de någonsin är det, kommer en helt ny mängd finansiell reglering att gälla som borde göra den här typen av manipulation mycket svårare. Men tills dess kommer denna typ av handel sannolikt att förbli en vilda västern.

Ref: arxiv.org/abs/1902.01941 : Marknadsmanipulation av Bitcoin: Bevis från gruvdrift i Mt. Gox Transaction Network

Dölj