211service.com
Hur mycket är en användare värd?
Internetföretag är notoriskt svåra att värdera, vilket investerare fick veta i dot-com-kraschen för 11 år sedan. Men eftersom Web 2.0-företagen som driver upp årets internetbörsnoteringar är beroende av att ha en pålitlig grupp engagerade användare, erbjuder de åtminstone ett talande mått: hur mycket pengar varje användare är värd. Det är därför som riskkapitalister som utvärderar sådana företag i sina tidiga skeden ofta undersöker hur mycket intäkter ett företag genererar per användare.
Bijan Sabet, en riskkapitalist på Spark Capital , som har investerat i flera internetföretag, inklusive Twitter, FourSquare och Tumblr, säger att hans företag ofta anser att 2 USD av årliga intäkter per användare är en viktig måltröskel för startups. På det sättet visar flera av dagens nya webbföretag genuina löften, vilket diagrammet nedan visar.
Fotnoter: 1.) Siffran för Google-användare hänvisar till antalet unika månatliga sökanvändare, vilket inte speglar alla personer som ser dess annonser och använder dess tjänster. 2.) Siffran för Groupon-användare avser rapporterade kumulativa kunder under 2010. 3.) Siffran för aktiva Zynga-användare avser månatliga unika användare från oktober till december 2010. 4.) Siffran för aktiva Twitter-användare hänvisar till en färsk rapport från Business Insider som fann att endast 21 miljoner Twitter-användare följer 32 eller fler konton. Twitter anser att en aktiv användare är någon som följer 30 konton, med en tredjedel av dessa konton som följer tillbaka. 5.) Intäktssiffror för Facebook och Twitter är baserade på uppskattningar från eMarketer, ett analysföretag. 6.) Intäktssiffror för Zynga och Groupon kommer från deras IPO-anmälningar till Securities and Exchange Commission.
Det är värt att notera att Groupon är en outlier till stor del för att dess användare köper saker från företaget istället för att enbart tjäna som mål för annonser. Och naturligtvis är intäkt per användare inte en absolut mått på ett företags framtidsutsikter: Google är trots allt världens mest lönsamma och värdefulla internetföretag, inte bara för att det har stora intäkter per användare, utan också för att det har ett stort antal användare. Stor skala är också en anledning till den skyhöga värderingen av Facebook, som nu har 750 miljoner användare. Men när offentliga investerare får en chans att köpa en del av företaget måste de bestämma sig för om dess mätvärden verkligen motiverar priset, eller om de förebådar en annan sprängande bubbla.
Fotnoter: 1.) Aktiebolags värden är baserade på stängningspriser den 8 juli. 2.) Värdena för Zynga och Groupon är vad varje företag hoppas uppnå efter sin kommande börsintroduktion, enligt Wall Street Journal. 3.) Värdena för Facebook och Twitter är baserade på den senaste finansieringsomgången som varje företag har samlat in, enligt Journal, och nyligen genomförda affärer på en privat börs, SharesPost.