211service.com
Econ 3.0? Vad ekonomer kan bidra till (och lära av) pandemin
I samarbete med Luohan Academy
För bevis på att vanliga ekonomer tar utmaningen med covid-19 på allvar, titta inte längre än kommentarerna från Gabriela Ramos, stabschef vid OECD, på en konferens i april : För många institutioner, inklusive OECD, som traditionellt har betonat behovet av effektivitet, är det inte lätt att acceptera att vi ska bygga in slack, buffertar och ledig kapacitet i våra system...men som vi nu ser är detta bokstavligen en fråga om liv eller död.
Detta är den första planken i professionens svar på pandemin: att ifrågasätta om nationella ekonomier, enskilda företag och marknader bör optimeras för att maximera avkastningen på kapital eller för att säkerställa motståndskraft inför en kris.
Den andra tydliga trenden gäller metodik och en vilja hos ekonomer att gå bort från strikta matematiska modeller. Pandemin har i många fall minskat vårt beroende av traditionella ekonomiska mått som BNP, säger Chen Long, chef för Luohan Academy, ett öppet forskningsinstitut initierat av Alibaba Group. Detta, säger han, innebär att man tänker utanför ramarna och letar efter icke-traditionella indikatorer, som digitala appar och internettjänster. Det innebär också en betydande förändring när ekonomer gräver i högfrekvent information för att illustrera vad som händer med vår ekonomi.
Den här artikeln skrevs av Insights, den anpassade innehållsdelen av MIT Technology Review. Den har inte tagits fram av redaktionen.
Ekonomi eller antropologi?
Pandemin har sett en blomning av tvärvetenskaplig forskning mellan ekonomer och akademiker inom områden som vanligtvis inte skulle ha betraktats som närliggande - epidemiologer och antropologer till exempel snarare än matematiker och statistiker.
Beteendeekonomi, som utgår från en ståndpunkt att sociala normer kan ha lika mycket inflytande över mänskligt beteende som enskilda aktörers rationella egenintresse, har varit en stor del av råden till beslutsfattare.
Ett exempel kommer från Indien. Vid Mumbais Monk Prayogshala Research Institute arbetade beteendeekonomen Anirudh Tagat med psykologen Hansika Kapoor för att göra politiska rekommendationer som knuffar indier till överensstämmelse med social distansering. Dessa inkluderar att rita ett streck av krita bortom dörren till ett hem för att uppmuntra familjer att stanna hemma, en idé lånad från den hinduiska Lakshmana Rekha-myten.
Beteendeekonomi har också använts för att lyfta fram risker som kan kräva uppmärksamhet. Till exempel uppmärksammade en mycket omdiskuterad artikel en korrelation mellan kulturella attityder till handtvätt i olika länder och storleken på covid-19-utbrotten.
Pandemin har också gått en bit på väg att bryta silon mellan utvecklingsekonomi och dess vanliga motsvarighet. Studiet av extrema marknadsmisslyckanden - avstängningar på grund av krig, till exempel - har i allmänhet varit förbehållet den tidigare disciplinen, men pandemin har tvingat den bredare ekonomiprofessionen att byta fokus.
Rusningen av stimulansutgifter från utvecklade världsregeringar har fått utvecklingsekonomer att uppmana till en omprövning av offentlig sektors finansiering . Régis Marodon från Agence Française de Développement håller på att sammanställa en databas över globala utvecklingsbanker. Hittills räknar han till 400 institutioner med mer än 11 biljoner dollar i tillgångar som står för 10 % av världens fasta bruttoinvesteringar varje år. Han räknar med att göra databasen tillgänglig för allmänheten i november.
Utan multilateral finansiering har utvecklingsekonomier inte kunnat matcha stimulansinsatserna från sina rika motsvarigheter i världen. En McKinsey-studie visar stimulansprogrammen i Indien, Sydafrika och Brasilien har varit mycket mindre , som andel av BNP, än utvecklade länder som Tyskland och Frankrike.
Globaliseringen på reträtt
Redan 2009 beskrev Andrew Haldane, chefsekonom vid Bank of England, välkänd kollapsen av Lehman Brothers och 2002 SARS-pandemin i Kina, som två exempel på samma fenomen: beteendet under stress av ett komplext, adaptivt nätverk.
Denna beskrivning är lika passande för den nuvarande pandemin, och ekonomer börjar återigen föreställa ekonomin inte som en robust och självkorrigerande marknad, utan som en känslig och komplex organism, där en allmän motståndskraft måste främjas, snarare än individuell. problem åtgärdas.
Efter finanskrisen innebar uppbyggnaden av motståndskraften högre kapitalkrav för banker och regelbundna stresstester. Per definition innebar detta lägre avkastning – eftersom bankerna var tvungna att lämna lite kapital på tomgång istället för att använda det.
Företagsekonomer tvistar om vad motsvarande åtgärder nu skulle vara för att säkerställa att regeringar och företag kan möta behoven av grundläggande medicinska förnödenheter i en framtida kris. Ett fokusområde är försörjningskedjor, där aktieägaroptimering under de senaste tre decennierna har lett till en betoning på ändlösa underleverantörer.
Yossi Sheffi, chef för MIT:s Center for Transportation and Logistics, ser inte underleverantörer och geografiskt avlägsna leveranskedjor som nödvändigtvis en dålig sak, men har efterlyst mer transparens. Till exempel är det avgörande att veta om varje ventilatortillverkare, till exempel, förlitar sig på samma leverantör på den femte eller sjätte nivån i sin leveranskedja.
Oxford Universitys professor Doyne Farmer, expert på komplexitetens ekonomi, har uppmanat regeringar att uppmuntra företag att avslöja information om leveranskedjan, eller helt enkelt kräva att de gör det. Vi måste kunna göra bättre ekonomiska modeller som vi bygger nerifrån och upp om vi någonsin vill förstå makro ordentligt, sa han på OECD-konferensen i april. Att ha data om globala försörjningsnätverk är en grundläggande aspekt av det.
Detta kan bana väg för samarbete mellan ekonomer och teknologer, med användning av blockchain, till exempel, för att spåra varje komponent som ingår i en produkt, vilket ökar transparensen av beroenden inom produktionssystem.
Återigen, det finns potentiellt mycket att lära av utvecklingsekonomi. Farmer pekar på exemplet med Chiles momssystem, som kräver att båda motparterna i alla affärer rapporterar transaktionsinformation och pris elektroniskt i realtid . Implementerat på global nivå skulle detta kunna göra det möjligt för leverantörskedjor att retrospektivt rekonstrueras av ekonomer från offentliga register.
Mätningar, prognoser och data
En mer prosaisk del av svaret på covid-19 har varit för ekonomer att ompröva de uppgifter de tillhandahåller till beslutsfattare och den bredare allmänheten. För att tillgodose behovet av aktuella uppgifter baseras statistiska offentliggöranden i allmänhet på undersökningar, men svarsfrekvensen på dessa undersökningar har sjunkit under pandemin, vilket ifrågasätter riktigheten av siffror som härrör från dem.
Vissa ekonomer har svarat genom att samla in hårda data i nära realtid för att mäta effekten av pandemin och regeringens svar på den. I en tidningen släpptes i september , samlade ekonomer inklusive Raj Chetty vid Harvard University samman anonymiserade kredit- och betalkortsdata för att ge en postnummernivåvy av både konsumentutgifter och affärskvitton i USA under pandemin.
Slutsatsen: de rikaste amerikanska hushållen spenderar inte fullt ut de stimulanscheckar som utfärdats till alla familjer av den federala regeringen eftersom konsumtionsvägar, som restauranger, är stängda. I stället för att försöka rädda företag genom att stimulera utgifterna, kan regeringen vara bättre tjänt av att tillhandahålla socialförsäkringar till dem som oundvikligen kommer att förlora jobb. Detta är feedback i realtid när regeringen inleder ett gigantiskt program för offentliga utgifter.
Mohamed El-Erian, chefsekonomisk rådgivare till försäkringsbolaget Allianz, har efterlyst mer ödmjukhet bland framtidsinriktade prognosmakare. När prognoser måste göras förespråkar han användningen av fan-diagram, där en rad möjliga utfall visas, snarare än ett centralt fall, vilket antyder en orealistisk visshet om den framtida tillväxtvägen, till exempel på vilka företag , individer och regeringar kan sedan agera.
Fläktdiagram är en stapelvara i prognoser i Storbritannien. I ett underhållande ögonblick i en Royal Economic Society webbseminarium om prognoser , Garry Young från National Institute for Economic and Social Research visade prognoserna för Storbritanniens BNP som hans organisation utfärdade i februari 2020 och maj 2020, sida vid sida. I februaridiagrammet förutspåddes BNP-tillväxten förbli inom intervallet 0 till 5 % under de kommande 5 åren. I maj, med Storbritannien i en pandemi-inducerad lockdown, varierade prognoserna från -20 till +20% tillväxt: svårare att göra fasta planer, men detta är punkten i en tid av osäkerhet.
I framtiden kan ekonomi bli mer som en tvärvetenskaplig datavetenskaplig disciplin. Med digitaliseringen av ekonomin och explosionen av data genomgår både objekten och forskningssätten grundläggande förändringar, säger Chen. Det blir mer och mer beroende av datavetenskap och kod och förvandlas till ett studieområde som omfattar många olika ämnen, från psykologi till datavetenskap.
Vem gör forskningen?
Om ekonomiprofessionen vill reagera på ett mer mångsidigt sätt, som många inom fältet uppriktigt har påstått, ger en statistik om att ha kommit ur pandemin anledning till oro.
En studie av antalet ekonomiska arbetsdokument som har getts ut hittills i år visar en kraftig ökning jämfört med 2019 eller 2018. Det är vettigt; ekonomer har skyndat sig att analysera störningar i den ekonomiska aktiviteten och regeringens reaktioner. Studien avslöjade dock också en markant minskning av publikationer författade av kvinnor, där författarna antydde att bördan av vård var att begränsa publikationer av kvinnliga ekonomer.
IMF-ekonomer har under tiden Pekat ut det lilla antalet artiklar i toppekonomipublikationer som handlar om ras. IMF-författarna föreslog fruktbara grunder för framtida tvärvetenskapliga studier, till exempel sociologiska studier av vardaglig interpersonell diskriminering, samt en fördubbling av försöken att öka mångfalden bland ekonomer.
Covid-19 har fått ekonomer att tänka om sitt yrke hela vägen från det filosofiska ner till det praktiska. Detta är inte bara akademisk övning – pandemin har visat oss att medborgarnas välfärd, ekonomisk återhämtning och framtida motståndskraft står på spel.
De Pandemic Economy Tracker (PET) projekt från Luohan Academy erbjuder realtidsuppskattningar av ekonomisk aktivitet och mobilitet baserat på anonymiserad data från leverantörer inklusive Apple och Google.